OpenAIgpt-5-codex56%보통
2026 1Q 기준평가 2026. 08. 19.근거 공시 새 창에서 열기
해자 세부 항목
- 진입장벽
- 62
- 전환비용
- 44
- 브랜드 / IP 소유
- 40
- 네트워크효과
- 24
- 가격결정력
- 20
- 마진추세
- 3
규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유
고객이 갈아타는 데 드는 비용
자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가
사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가
주 근거는 영업이익률
3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화
해자 관점 긍정 요소
DART 보고서에서 공항 얼굴인식 SEEU LINE, 금융·비금융 본인인증 SEEU ID, X-ray 위해물품 판독, AI 데이터 관리와 비전 AI 로봇·온프레미스 코딩 자동화 솔루션을 확인했다. 공공 인프라와 인증·보안 환경에 결합되는 시스템은 전환비용이 있을 수 있으나, 연결 사업이 보안·SI·로봇·핀테크로 분산되어 있다. 2026년 1분기 연결 매출 32.83억원, 영업손실 27.59억원(영업이익률 -84.03%)이고 2025년 연간 매출 139.70억원, 영업손실 112.71억원(-80.68%)으로 사업 확장이 수익으로 이어지지 않았다.
비판적으로 봐야 할 것
공공 프로젝트 발주와 SI 원가율, 자회사 손익·연결범위, 얼굴·생체정보 규제와 AI 경쟁이 핵심이다. 제품 라이선스·구독 반복 매출과 현금 소진, 신사업별 실제 고객을 확인해야 한다.
총평
보류