OpenAIgpt-5-codex53%보통
2026 1Q 기준평가 2026. 08. 19.근거 공시 새 창에서 열기
해자 세부 항목
- 진입장벽
- 74
- 전환비용
- 56
- 브랜드 / IP 소유
- 42
- 네트워크효과
- 24
- 가격결정력
- 36
- 마진추세
- 8
규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유
고객이 갈아타는 데 드는 비용
자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가
사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가
주 근거는 영업이익률
3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화
해자 관점 긍정 요소
2026년 1분기 연결 매출 16.37억원, 영업손실 19.96억원이며 2025년 매출 600.15억원, 영업손실 27.13억원이다. Notching기는 전극 성형·절삭·검사·적재, Stacking기는 전극 적층·정렬, Tab welding기는 용접을 수행하며 파우치형에서 각형·소형 배터리로 적용 확대를 추진한다. 국내 주요 수소연료전지 생산업체 두산퓨얼셀에 촉매코팅 양산장비를 공급해 신사업 진입 기반도 갖췄다. 그러나 매출 공백과 높은 고정비, EV·ESS 고객 CAPEX 및 후속 수주 불확실성을 크게 반영했다.
비판적으로 봐야 할 것
전기차·ESS 배터리 투자 사이클, 수주·검수 지연, 고객 집중, 장비 원가·현금흐름, 수소연료전지 신규 수주 실패와 적자가 위험이다.
총평
주의