OpenAIgpt-5-codex58%보통
2026 1Q 기준평가 2026. 08. 19.근거 공시 새 창에서 열기
해자 세부 항목
- 진입장벽
- 75
- 전환비용
- 55
- 브랜드 / IP 소유
- 40
- 네트워크효과
- 45
- 가격결정력
- 38
- 마진추세
- 8
규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유
고객이 갈아타는 데 드는 비용
자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가
사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가
주 근거는 영업이익률
3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화
해자 관점 긍정 요소
2026년 1분기 별도 기준 매출은 약 75.54억원, 영업손실은 약 32.53억원, 영업이익률은 -43.06%입니다. 회사는 배터리 생산라인 전체를 설계·공급·설치·시운전하는 턴키 시스템 엔지니어링, 유럽·미국 고객 대상 전극소재와 신규 양극재를 추진하고 있으며 미국 자회사를 통해 현지 대응을 강화합니다. 배터리 직접 생산 경험과 믹싱·코팅·압연·슬리팅 공정 역량, 평택 양극재 공장의 시생산·품질 안정화는 진입장벽과 성장 옵션이지만, 2025년 별도 매출 약 231.31억원에 영업손실 약 352.03억원으로 수주·양산·현금흐름 회복을 엄격히 확인해야 합니다.
비판적으로 봐야 할 것
배터리 CAPEX 사이클, 턴키 프로젝트 원가·납기, 양극재 품질·양산 지연, 고객 수주·수율, 대규모 적자와 자금조달이 주요 위험입니다.
총평
주의