373110 · KOSDAQ · 기초 의약물질 제조업 · 일반 기업 · 상장 2024. 07. 15.
엑셀세라퓨틱스
세포·유전자치료제용 무혈청 배지라는 명확한 산업 포지션과 FDA DMF·GMP 생산 기반은 강점이나, 현재 매출의 상품 비중과 적자가 높아 반복 매출 검증이 필요하다.
경제적 해자
AI 평가 · 2026 1Q 기준
분기별 실적 추이
분기값은 3개월 단독 기준으로 정규화해 표시합니다. 원본 반기·3분기·사업보고서에서 차액을 계산할 수 없는 경우에는 원문 기간과 함께 표시하며, 결측 마진은 0%로 간주하지 않습니다.
해자 관점 긍정 요소
CellCor 배지는 동물·인체 유래 성분을 배제한 화학적 정의 배지로 세포·유전자치료제 개발사, 병원, 연구기관을 고객군으로 하며, MSC용 FDA DMF 등록과 용인 GMP 생산시설(연 88,000L)이 규제·품질 진입장벽을 만든다. 2026년 1분기 매출은 약 10.22억원이지만 제품 매출은 약 2.13억원, 상품 매출이 약 8.07억원으로 상품 의존도가 높고 영업손실은 약 29.14억원이다. 자체 배지의 고객 전환과 재구매가 확인될 때 질적 개선을 판단할 수 있다.
비판적으로 봐야 할 것
바이오 고객의 개발·승인 일정 지연, 대형 배지업체 경쟁, 상품 매출 축소 시 외형 감소, GMP 설비 고정비와 추가 자금조달 위험이 있다.
총평
관찰
분기별 수치
| 분기 | 매출액 | 영업이익 | 영업이익률 | 공시 |
|---|---|---|---|---|
| 2026 1Q | 10억 | -29억 | −285.2% | DART 새 창에서 열기 |
| 2025 4Q공시: 2025 사업 | 11억 | -33억 | −306.2% | DART 새 창에서 열기 |
| 2025 3Q | 3억 | -24억 | −709.9% | DART 새 창에서 열기 |
| 2025 2Q공시: 2025 반기 | 2억 | -27억 | −1,203.2% | DART 새 창에서 열기 |
| 2025 1Q | 3억 | -26억 | −775.8% | DART 새 창에서 열기 |
| 2024 4Q공시: 2024 사업 | 5억 | -25억 | −524.5% | DART 새 창에서 열기 |
| 2024 3Q | 5억 | -27억 | −590.5% | DART 새 창에서 열기 |
| 2024 2Q공시: 2024 반기 | 5억 | -21억 | −432.7% | DART 새 창에서 열기 |
| 2024 1Q | 5억 | -21억 | −394.3% | DART 새 창에서 열기 |
분기값은 3개월 단독 기준입니다. 원본 공시에서 차액을 계산할 수 없는 기간은 원문 기간으로 표시하며, 접수번호의 DART 링크에서 원자료를 확인할 수 있습니다.
최신 재무 · 2026 1Q
- 매출액
- 10억
- 영업이익
- -29억
- 당기순이익
- -29억
- 영업이익률
- −285.24%
- 자산총계
- 149억
- 자본총계
- 65억
해자 세부 항목
- 진입장벽
- 90
- 전환비용
- 78
- 브랜드 / IP 소유
- 58
- 네트워크효과
- 45
- 가격결정력
- 32
- 마진추세
- 2
규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유
고객이 갈아타는 데 드는 비용
자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가
사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가
주 근거는 영업이익률
3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화
이 점수의 출처
- 평가 주체
- AI 평가
- 기준 공시
- 2026 1Q
- 접수번호
- DART 원문 새 창에서 열기
- 룰 기반 점수
- 0%
- 모델 버전
- gpt-5-codex
- 평가 시점
- 2026. 08. 19.
룰 기반 점수는 재무만으로 계산한 1차 스크리닝이며 최종 해자 점수가 아닙니다.
평가 이력
- 70% AI 평가현재2026. 08. 19.
- 0% 룰 기반 자동2026. 08. 07.
발행본만 이력에 남습니다. 점수 변화를 원문 근거와 함께 비교하세요.
해자 점수는 공개된 공시자료를 바탕으로 한 주관적 평가이며 투자 권유가 아닙니다.