OpenAIgpt-5-codex63%보통
2026 1Q 기준평가 2026. 08. 19.근거 공시 새 창에서 열기
해자 세부 항목
- 진입장벽
- 86
- 전환비용
- 58
- 브랜드 / IP 소유
- 58
- 네트워크효과
- 40
- 가격결정력
- 42
- 마진추세
- 28
규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유
고객이 갈아타는 데 드는 비용
자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가
사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가
주 근거는 영업이익률
3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화
해자 관점 긍정 요소
2026년 1분기 연결 매출 80.59억원, 영업손실 23.51억원이다. Dr. INVIVO 3D 바이오프린터와 AI 환부 자동정밀 모델링, 바이오잉크·일회용 키트의 플랫폼 구조를 갖추고 있으며 ISO 13485, CE MDR 및 FDA 등록을 기반으로 16개국 판매가 가능하다고 공시했다. 20/20 BioLabs와 AI Kidney 로열티 라이선스 계약을 체결했고, 국가별 상위권 의료기기 유통사와 평균 5~10년 계약을 전제로 한다. 다만 국내외 임상·보험수가·병원 채택이 실제 반복 키트 매출로 전환되는지와 소수 연구인력, 지속 적자를 함께 반영했다.
비판적으로 봐야 할 것
임상 결과 및 인허가·보험급여 지연, 병원 도입 속도, 재생의료 규제 변화, 유통 파트너 의존, 연구개발·판매 확대에 따른 현금 소진과 적자가 위험이다.
총평
관찰