OpenAIgpt-5-codex61%보통
2026 1Q 기준평가 2026. 08. 19.근거 공시 새 창에서 열기
해자 세부 항목
- 진입장벽
- 76
- 전환비용
- 66
- 브랜드 / IP 소유
- 48
- 네트워크효과
- 44
- 가격결정력
- 30
- 마진추세
- 2
규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유
고객이 갈아타는 데 드는 비용
자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가
사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가
주 근거는 영업이익률
3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화
해자 관점 긍정 요소
2026년 1분기 사업보고서 기준 전기·수소 상용차용 DC/DC·인버터·OBC, 4G·5G 통신 정류기, 무인전술차량 전력변환장치, EV 충전기와 DC배전 컨버터를 개발·양산한다. 완성차 EV 부품 양산, 2013년부터 통신 정류기 공급, 방산 무인차량 적용은 고객 인증·신뢰성 장벽을 제공한다. 그러나 1분기 매출 14.22억원에 영업손실 34.60억원이고, 2025년 매출 132.44억원에서 감소했다. 기타매출 비중이 49.82%여서 핵심 제품의 반복 매출 구조도 확인이 필요하다.
비판적으로 봐야 할 것
자동차·통신·방산 고객의 모델·투자 일정과 품질 인증에 실적이 좌우된다. 기타매출의 성격, EV·5G·방산 양산 물량, 원가·고객 집중, 현금소진과 추가 자금조달을 점검해야 한다.
총평
관찰