OpenAIgpt-5-codex70%두꺼움
2026 1Q 기준평가 2026. 08. 19.근거 공시 새 창에서 열기
해자 세부 항목
- 진입장벽
- 85
- 전환비용
- 70
- 브랜드 / IP 소유
- 55
- 네트워크효과
- 58
- 가격결정력
- 50
- 마진추세
- 20
규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유
고객이 갈아타는 데 드는 비용
자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가
사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가
주 근거는 영업이익률
3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화
해자 관점 긍정 요소
2026년 1분기 별도 기준 매출은 약 51.85억원, 영업손실은 약 15.50억원, 영업이익률은 -29.88%입니다. 회사는 ITU-T G.9807을 충족하는 10Gbps XGSPON SoC와 XGSPON SFP+ ONU, 5G·100G 광트랜시버 및 RISC-V 기반 온디바이스 AI SoC를 개발합니다. 2020년 세계 최초 XGSPON 스틱 양산·Rakuten 5G 적용, 글로벌 통신장비사와 165억원·230억원 규모 설계·공급계약, 향후 10년 이상 양산 가능성이 공시되어 고객 검증과 전환장벽이 높습니다. 다만 2025년 매출 약 106.44억원에 영업손실 약 70.65억원으로 계약 양산 시점, 수율과 현금흐름을 확인해야 합니다.
비판적으로 봐야 할 것
대형 고객 계약의 양산·수율·납기, 통신 투자 사이클, 파운드리와 개발비 부담, 고객 집중과 차세대 AI 사업의 상용화 지연이 주요 위험입니다.
총평
긍정