OpenAIgpt-5-codex42%보통
2026 1Q 기준평가 2026. 08. 19.근거 공시 새 창에서 열기
해자 세부 항목
- 진입장벽
- 68
- 전환비용
- 34
- 브랜드 / IP 소유
- 48
- 네트워크효과
- 24
- 가격결정력
- 30
- 마진추세
- 16
규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유
고객이 갈아타는 데 드는 비용
자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가
사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가
주 근거는 영업이익률
3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화
해자 관점 긍정 요소
2026년 1분기 매출 35.48억원, 영업손실 9.02억원이며 2025년 연결 매출 163.91억원, 영업손실 21.46억원이다. 총괄제작 전 공정 내재화와 2D·3D 하이브리드 역량, 넷플릭스·디즈니플러스·Nickelodeon 등 글로벌 고객 접근성은 진입장벽이다. 다만 2026년 1분기 매출은 수출 총괄제작 7.59억원과 일반제작 27.89억원 중심이고, A사 비중이 약 41.88%이며 수주 세부내역은 비공개다. 연구개발활동이 없고 자체 IP보다 제작 서비스 성격이 강한 점을 감안했다.
비판적으로 봐야 할 것
글로벌 OTT 제작비·발주 변동, 소수 고객 및 프로젝트 집중, 인건비·제작원가 부담, 흥행·IP 권리의 제한, 적자 지속이 위험이다.
총평
주의