OpenAIgpt-5-codex52%보통
2026 1Q 기준평가 2026. 08. 19.근거 공시 새 창에서 열기
해자 세부 항목
- 진입장벽
- 72
- 전환비용
- 60
- 브랜드 / IP 소유
- 52
- 네트워크효과
- 42
- 가격결정력
- 30
- 마진추세
- 10
규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유
고객이 갈아타는 데 드는 비용
자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가
사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가
주 근거는 영업이익률
3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화
해자 관점 긍정 요소
2026년 1분기 연결 매출 18.27억원, 영업손실 10.09억원이며 2025년 매출 116.12억원, 영업손실 17.70억원이다. CTX는 악성코드·공격자·취약점·대응 정보를 연계한 위협 인텔리전스와 API를 제공하고, 300억 건 이상 축적된 데이터를 네트워크·엔드포인트 대응 제품에 적용한다. MNX는 IoT·OT 트래픽과 PCAP을 분석하는 AI 기반 NDR로 고객 인프라 연동과 데이터 축적 효과가 기대된다. 다만 매출 규모가 작고 적자가 지속되며, 사이버보안 시장의 경쟁과 대형 고객 수주 전환을 보수적으로 반영했다.
비판적으로 봐야 할 것
보안 제품의 수주·구독 전환 지연, 대형 보안업체 경쟁, 연구개발·영업비용, 데이터 품질·규제, 지속 적자가 위험이다.
총평
관찰