OpenAIgpt-5-codex70%두꺼움
2026 1Q 기준평가 2026. 08. 19.근거 공시 새 창에서 열기
해자 세부 항목
- 진입장벽
- 91
- 전환비용
- 76
- 브랜드 / IP 소유
- 65
- 네트워크효과
- 55
- 가격결정력
- 38
- 마진추세
- 3
규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유
고객이 갈아타는 데 드는 비용
자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가
사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가
주 근거는 영업이익률
3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화
해자 관점 긍정 요소
AR·VR·MR 스마트안경, 차량 HUD, 광통신용 마이크로디스플레이를 반도체 기반으로 설계하며 LCoS·마이크로OLED·마이크로LED 세 기술을 모두 보유한다고 공시했다. 26년 이상의 반도체 개발 경험과 차량용 DAB SoC 상용화 이력, 광학·소프트웨어를 포함한 솔루션 제공은 높은 전환비용을 만든다. 다만 2026년 1분기 매출은 약 9.18억원, 영업손실은 약 33.19억원이고, 2025년에도 매출 약 87.46억원 대비 영업손실 약 58.10억원이었다. XR 시장 성장과 고객 양산 채택이 실적으로 연결되는지가 핵심이다.
비판적으로 봐야 할 것
XR 기기 시장의 양산 지연, 고객 집중도와 외주 제조 의존, 기술 경쟁과 가격 압박, 지속적인 연구개발비·전환사채 부담 위험이 있다.
총평
관찰