420770 · KOSDAQ · 특수 목적용 기계 제조업 · 일반 기업 · 상장 2023. 05. 24.

기가비스

기가비스는 FC-BGA 등 반도체 기판의 AOI 검사·AOR 수리 장비와 소프트웨어를 공급한다. 2026년 1분기 매출은 59.9억원, 영업손실은 9.71억원(영업이익률 -16.2%)이지만 2025년에는 매출 524.4억원, 영업이익 121.0억원(23.1%)을 기록했고 현재 수주잔고도 185.8억원이다. 20개 이상 특허, 고객 맞춤 광학·레이저·소프트웨어 통합과 필수 인증, 높은 FC-BGA 시장 점유율은 강한 해자지만 반도체 설비투자 변동성이 크다.

경제적 해자

72%두꺼움

AI 평가 · 2026 1Q 기준

분기별 실적 추이

2026 1Q매출액 60억 · 영업이익률 −16.2%

매출액 (최대 524억)영업이익률 (−16.2% ~ 23.1%)

분기값은 3개월 단독 기준으로 정규화해 표시합니다. 원본 반기·3분기·사업보고서에서 차액을 계산할 수 없는 경우에는 원문 기간과 함께 표시하며, 결측 마진은 0%로 간주하지 않습니다.

해자 관점 긍정 요소

판단\n기가비스는 2004년부터 반도체 기판 AOI 검사기와 AOR 자동수리기를 개발해 왔다. FC-BGA는 고해상도 결함 검출과 수율 개선이 중요한 고사양 기판이고, 회사는 AOI·VRS·AOR·FA·GVIS CAM·DTS를 유기적으로 묶어 검사·확인·수리 데이터를 관리한다. 고객 공정에 필수인 환경·안전 인증과 2015년 설립 기업부설연구소, 석박사급 인력, 20개 이상 특허가 진입장벽을 만든다.\n\n2026년 1분기 매출은 AOI 24.05억원, VRS 6.82억원, FA 5.18억원, 소프트웨어 3.52억원, 용역 19.58억원이다. 제품 매출의 해외 비중은 70.3%이고, 반도체 기판 검사·수리장비 수주잔고는 185.75억원으로 분기 연결 매출 59.88억원의 약 3.1배다. 장비 설치 후 고객의 품질검증·공정 데이터·소프트웨어가 연결되어 교체비용이 크고, 회사가 공시한 높은 시장점유율과 고객 맞춤형 자동화는 가격 방어에 기여할 수 있다.\n\n다만 2026년 1분기에는 영업손실 9.71억원으로 전환됐다. 2025년 연간 23.1% 영업이익률과 대비되는 분기 적자는 고객 투자 시점·제품 믹스·고정비 흡수 변동을 보여준다. FC-BGA·AI 패키징 수요와 WLP·PLP·Glass 기판 확장은 긍정적이지만, 수주잔고가 납품·검수·현금이익으로 전환되는지를 확인하는 조건부 고득점이다.

비판적으로 봐야 할 것

1.반도체 기판 고객의 설비투자 지연·과잉재고·검수 일정에 따라 분기 실적 변동이 크다. 2. 2026년 1분기 적자가 일시적인 납품 믹스인지 구조적 원가 상승인지 확인해야 한다. 3. 해외 매출 비중이 높아 환율과 글로벌 고객 투자에 노출된다. 4. 수주잔고 185.8억원의 계약별 마진·납기·취소 조건은 공개되지 않았다.

총평

기술·인증·고객공정 통합이 강한 장비업체이나 분기 변동성 확인 필요

분기별 수치

분기	매출액	영업이익	영업이익률	공시
2026 1Q	60억	-10억	−16.2%	DART 새 창에서 열기
2025 연간공시: 2025 사업	524억	121억	23.1%	DART 새 창에서 열기
2025 3Q	72억	9억	12.0%	DART 새 창에서 열기

분기값은 3개월 단독 기준입니다. 원본 공시에서 차액을 계산할 수 없는 기간은 원문 기간으로 표시하며, 접수번호의 DART 링크에서 원자료를 확인할 수 있습니다.

해자 세부 항목

진입장벽: 86
전환비용: 78
브랜드 / IP 소유: 75
네트워크효과: 28
가격결정력: 62
마진추세: 58

이 점수의 출처

평가 주체: AI 평가
기준 공시: 2026 1Q
접수번호: DART 원문 새 창에서 열기
룰 기반 점수: 3%
모델 버전: gpt-5-codex
평가 시점: 2026. 08. 19.

룰 기반 점수는 재무만으로 계산한 1차 스크리닝이며 최종 해자 점수가 아닙니다.

평가 이력

72% AI 평가현재2026. 08. 19.
3% 룰 기반 자동2026. 08. 07.

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해자 점수는 공개된 공시자료를 바탕으로 한 주관적 평가이며 투자 권유가 아닙니다.