OpenAIgpt-5-codex56%보통
2026 1Q 기준평가 2026. 08. 19.근거 공시 새 창에서 열기
해자 세부 항목
- 진입장벽
- 76
- 전환비용
- 68
- 브랜드 / IP 소유
- 58
- 네트워크효과
- 36
- 가격결정력
- 36
- 마진추세
- 12
규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유
고객이 갈아타는 데 드는 비용
자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가
사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가
주 근거는 영업이익률
3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화
해자 관점 긍정 요소
2026년 1분기 매출 35.24억원, 영업손실 18.09억원이며 2025년 매출 262.58억원, 영업손실 19.48억원이다. SecureGate는 CC EAL4·GS 1등급과 보안기능확인서를 확보했고, 공공·지자체·금융·기업 1,500여 고객사 레퍼런스를 보유한다. SecureGate CDS는 국가보안기술연구소 기술이전과 국가용 보안요구기준 대응을 기반으로 하며, PassGuard·클라우드·AI 연구도 확장 중이다. 규제·인증과 기존 망 연동으로 교체비용은 높지만, 공공 수주·유지보수와 보안업계 가격 경쟁, 지속 적자를 보수적으로 반영했다.
비판적으로 봐야 할 것
공공·금융 수주와 예산 변동, 보안사고 및 인증 유지, 대형 보안업체 경쟁, 프로젝트·유지보수 마진, 인력 비용과 지속 적자가 위험이다.
총평
관찰