432720 · KOSDAQ · 반도체 제조업 · 일반 기업 · 상장 2023. 10. 27.

퀄리타스반도체

퀄리타스반도체는 SERDES 기반 MIPI·PCIe·Display·UCIe 등 초고속 인터페이스 IP를 라이선싱하고 디자인 서비스를 제공한다. FinFET 양산 이력과 검증된 IP는 높은 기술·전환장벽을 만들지만 매출 규모 대비 개발비와 적자가 매우 크다.

경제적 해자

72%두꺼움

AI 평가 · 2026 1Q 기준

분기별 실적 추이

2026 1Q매출액 52억 · 영업이익률 −92.0%

매출액 (최대 52억)영업이익률 (−1,285.3% ~ 0.0%)

분기값은 3개월 단독 기준으로 정규화해 표시합니다. 원본 반기·3분기·사업보고서에서 차액을 계산할 수 없는 경우에는 원문 기간과 함께 표시하며, 결측 마진은 0%로 간주하지 않습니다.

해자 관점 긍정 요소

DART 보고서에서 초고속 인터커넥트 SERDES IP, MIPI·Display·PCIe·멀티레벨 SERDES·UCIe 제품과 FinFET 설계·검증·양산 이력을 확인했다. SoC 개발사가 검증된 IP를 채택하면 개발기간·비용을 줄일 수 있어 교체비용과 가격결정력이 높고, 라이선스·로열티 구조는 제조설비보다 확장성이 크다. 다만 2026년 1분기 매출 51.54억원, 영업손실 47.40억원(영업이익률 -91.98%)이며 2025년 연간 매출 53.50억원, 영업손실 244.72억원(-457.41%)으로 현금·개발비 부담이 극심하다. 기술해자와 재무 리스크를 분리했다.

비판적으로 봐야 할 것

고객 SoC 채택과 양산 로열티, 차세대 공정·UCIe 경쟁, 라이선스 계약의 선급·마일스톤이 핵심이다. 연구개발비와 현금 소진, IP 매출 인식 변동 및 추가 자금조달을 확인해야 한다.

총평

관찰

분기별 수치

분기	매출액	영업이익	영업이익률	공시
2026 1Q	52억	-47억	−92.0%	DART 새 창에서 열기
2025 4Q공시: 2025 사업	17억	-65억	−378.7%	DART 새 창에서 열기
2025 3Q	8억	-66억	−780.7%	DART 새 창에서 열기
2025 2Q공시: 2025 반기	9억	-64억	−696.0%	DART 새 창에서 열기
2025 1Q	19억	-50억	−268.3%	DART 새 창에서 열기
2024 4Q공시: 2024 사업	37억	-52억	−140.9%	DART 새 창에서 열기
2024 3Q	12억	-59억	−501.5%	DART 새 창에서 열기
2024 2Q공시: 2024 반기	4억	-56억	−1,285.3%	DART 새 창에서 열기
2024 1Q	7억	-59억	−797.8%	DART 새 창에서 열기

분기값은 3개월 단독 기준입니다. 원본 공시에서 차액을 계산할 수 없는 기간은 원문 기간으로 표시하며, 접수번호의 DART 링크에서 원자료를 확인할 수 있습니다.

해자 세부 항목

진입장벽: 92
전환비용: 72
브랜드 / IP 소유: 68
네트워크효과: 32
가격결정력: 46
마진추세: 2

이 점수의 출처

평가 주체: AI 평가
기준 공시: 2026 1Q
접수번호: DART 원문 새 창에서 열기
룰 기반 점수: 0%
모델 버전: gpt-5-codex
평가 시점: 2026. 08. 19.

룰 기반 점수는 재무만으로 계산한 1차 스크리닝이며 최종 해자 점수가 아닙니다.

평가 이력

72% AI 평가현재2026. 08. 19.
0% 룰 기반 자동2026. 08. 07.

발행본만 이력에 남습니다. 점수 변화를 원문 근거와 함께 비교하세요.

해자 점수는 공개된 공시자료를 바탕으로 한 주관적 평가이며 투자 권유가 아닙니다.