OpenAIgpt-5-codex64%보통
2026 1Q 기준평가 2026. 08. 19.근거 공시 새 창에서 열기
해자 세부 항목
- 진입장벽
- 78
- 전환비용
- 54
- 브랜드 / IP 소유
- 46
- 네트워크효과
- 24
- 가격결정력
- 28
- 마진추세
- 4
규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유
고객이 갈아타는 데 드는 비용
자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가
사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가
주 근거는 영업이익률
3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화
해자 관점 긍정 요소
DART 보고서에서 Alpha-I·S·P·H·C 무선보안 제품, RF·열원 분석 기술, 소프트웨어·하드웨어·관제의 자체 개발과 Alpha-S의 조달청 벤처창업혁신제품·우수조달 지정 사실을 확인했다. 보안 환경에 설치된 탐지 시스템은 신뢰성 검증과 운영 데이터로 전환비용이 생길 수 있고 공공·금융·군·발전사로 확장 중이다. 그러나 2026년 1분기 매출 24.61억원, 영업손실 18.90억원(영업이익률 -76.80%)이며 2025년 연간 매출 112.96억원, 영업손실 66.44억원(-58.82%)으로 실적 변동과 손실이 크다.
비판적으로 봐야 할 것
공공조달 발주 시기와 예산, 보안 인증·조달 유지, 대형 보안업체와의 영업 경쟁이 핵심이다. 하드웨어 일회성 매출과 유지보수·관제 반복 매출 비중, 고객 집중도를 확인해야 한다.
총평
관찰