OpenAIgpt-5-codex63%보통
2026 1Q 기준평가 2026. 08. 19.근거 공시 새 창에서 열기
해자 세부 항목
- 진입장벽
- 82
- 전환비용
- 68
- 브랜드 / IP 소유
- 55
- 네트워크효과
- 40
- 가격결정력
- 34
- 마진추세
- 2
규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유
고객이 갈아타는 데 드는 비용
자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가
사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가
주 근거는 영업이익률
3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화
해자 관점 긍정 요소
2026년 1분기 사업보고서 기준 이차전지 전극공정의 코팅·프레싱·슬리팅 장비를 R&D·파일럿·양산 라인으로 공급하고, 전고체·건식전극·Gel-Casting 장비와 Frame 일체형 배터리 솔루션을 추진한다. 글로벌 배터리 셀·전기차 제조사 고객, 세계 최초 덕트 자동화 장비 상용화 및 특허, LG화학 폴란드 배터리공장 덕트 프로젝트 이력은 공정·고객 진입장벽을 만든다. 그러나 2026년 1분기 매출 8.99억원에 영업손실 12.23억원이며 2025년 매출 181.23억원에서 급감했다. 신규사업은 아직 상용화·반복 매출 확인이 필요하다.
비판적으로 봐야 할 것
배터리 고객의 CAPEX와 차세대 공정 채택 시점, 대형 프로젝트의 검수·마진, 관계사·주요 고객 의존이 위험 요인이다. 전고체·건식전극 장비의 실제 수주, 덕트 사업의 안정성, 운전자본과 자금조달·희석을 확인해야 한다.
총평
관찰