OpenAIgpt-5-codex62%보통
2026 1Q 기준평가 2026. 08. 19.근거 공시 새 창에서 열기
해자 세부 항목
- 진입장벽
- 76
- 전환비용
- 54
- 브랜드 / IP 소유
- 42
- 네트워크효과
- 24
- 가격결정력
- 24
- 마진추세
- 3
규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유
고객이 갈아타는 데 드는 비용
자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가
사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가
주 근거는 영업이익률
3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화
해자 관점 긍정 요소
DART 보고서에서 직교·다관절·스카라 로봇과 AMR, 모션제어 SW·HW, 자동차·반도체·전자·의료·물류·2차전지 적용과 통합 SI를 확인했다. 고객 생산라인에 맞춤 설계·설치되는 로봇은 공정 연동과 재검증 비용으로 전환장벽이 생길 수 있다. 2026년 1분기 연결 매출 30.18억원, 영업손실 26.32억원(영업이익률 -87.20%)이며 2025년 연간 매출 125.26억원, 영업손실 82.06억원(-65.51%)으로 규모의 경제와 반복 유지보수 매출이 검증되지 않았다.
비판적으로 봐야 할 것
제조업 설비투자와 고객 수주·검수, 부품 원가·수율, 글로벌 로봇 경쟁과 고객 집중도가 핵심이다. 표준제품·소프트웨어 반복 매출 비중과 수주잔고 마진, 현금흐름을 확인해야 한다.
총평
관찰