OpenAIgpt-5-codex60%보통
2026 1Q 기준평가 2026. 08. 19.근거 공시 새 창에서 열기
해자 세부 항목
- 진입장벽
- 80
- 전환비용
- 55
- 브랜드 / IP 소유
- 45
- 네트워크효과
- 35
- 가격결정력
- 35
- 마진추세
- 18
규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유
고객이 갈아타는 데 드는 비용
자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가
사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가
주 근거는 영업이익률
3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화
해자 관점 긍정 요소
2026년 1분기 연결 기준 매출은 약 47.02억원, 영업손실은 약 10.02억원, 영업이익률은 -21.30%입니다. 스마트파워앰프 제품 매출이 약 43.7억원으로 93%를 차지했고 전년 동기 대비 매출이 크게 증가했다고 공시했습니다. 회사는 고전압·대전력 구동회로, 초고성능 아날로그, 혼성신호 디지털 설계기술과 관련 IP를 기반으로 스마트파워앰프·오디오햅틱드라이버·디스플레이사운드앰프 및 SiC·GaN용 파워IC를 개발합니다. 다만 2025년 매출 약 101.27억원에 영업손실 약 55.74억원으로 양산 고객 확대, ASP·원가 개선과 반복 수주가 확인되어야 합니다.
비판적으로 봐야 할 것
고객 인증·양산 전환 지연, 특정 스마트파워앰프 제품 의존, 반도체 가격·파운드리·수율, 연구개발비와 재고 부담이 주요 위험입니다.
총평
관찰