OpenAIgpt-5-codex56%보통
2026 1Q 기준평가 2026. 08. 19.근거 공시 새 창에서 열기
해자 세부 항목
- 진입장벽
- 76
- 전환비용
- 56
- 브랜드 / IP 소유
- 48
- 네트워크효과
- 34
- 가격결정력
- 36
- 마진추세
- 24
규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유
고객이 갈아타는 데 드는 비용
자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가
사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가
주 근거는 영업이익률
3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화
해자 관점 긍정 요소
2026년 1분기 연결 매출 81.20억원, 영업손실 25.01억원이며 2025년 매출 414.06억원, 영업손실 31.81억원이다. CHAMELEON은 로봇별 라이선스·포팅, CROMS는 관제 라이선스·서비스로 매출화되고, SLAM·딥러닝·고정밀 지도와 ROS 어댑터를 통해 이기종 로봇을 통합한다. 2026년 1분기 연구개발비는 7.79억원이고 등록 특허를 보유하며, 물류·제조·안내 수주 잔고도 확인된다. 다만 제품·서비스 매출 중 상품 및 일괄수주 비중, 고객 A 매출 10.35억원, 아직 낮은 소프트웨어 반복매출 비중을 보수적으로 반영했다.
비판적으로 봐야 할 것
로봇 발주와 고객 CAPEX 변동, 하드웨어·외주 비용, 대형 플랫폼 및 로봇 제조사와의 경쟁, 프로젝트 지연, 지속 적자가 위험이다.
총평
관찰